BÁO CÁO THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2025

Thị trường Sơ cấp:

• Nửa đầu năm 2025, thị trường TPDN ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ. Giá trị TPDN lưu hành tính đến 30/06/2025 khoảng 1.35 triệu tỷ đồng, tăng 7.5% so với cuối năm 2024. Trong đó, Tổng giá trị Phát hành mới luỹ kế 6 tháng đầu năm 2025 đạt 266.77 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 73.0% so với cùng kỳ, chủ yếu qua kênh phát hành riêng lẻ tiếp tục chiếm phần lớn.
• Top tổ chức phát hành lớn nhất chủ yếu là các ngân hàng: TCB (37,000 tỷ đồng), ACB (29,150 tỷ đồng), BIDV (17,835 tỷ đồng), MBBank (17,699 tỷ đồng) với lãi suất bình quân dao động 5.1-6.2%. Trong khi đó, Vingroup là tổ chức phi tài chính có giá trị phát hành lớn nhất với 18,000 tỷ đồng.
• Tổng giá trị trái phiếu mua lại trước hạn đạt khoảng 124.25 nghìn tỷ đồng, tăng 53.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, Ngân hàng là nhóm dẫn đầu với 75.7 nghìn tỷ đồng (chiếm 61.0% tổng giá trị mua lại), tăng 46.8% so với cùng kỳ. Đứng thứ 2 là nhóm Bất động sản với 27.3 nghìn tỷ đồng (chiếm 21.9% tổng giá trị mua lại), tăng 4.8% so với cùng kỳ.
• Trái phiếu đáo hạn giảm mạnh, chỉ đạt 48,248 tỷ đồng, giảm 50.2% so với cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, trái phiếu trả chậm tăng trở lại lên mức 14,526 tỷ đồng, tăng 44.3% so với cùng kỳ năm 2024.

Thị trường Thứ cấp:

• Tổng giá trị giao dịch thứ cấp trong 6 tháng đầu năm 2025 đạt 651.0 nghìn tỷ đồng, tăng 13.0% so cùng kỳ. Cơ cấu giao dịch vẫn tập chung ở nhóm Ngân hàng và Bất động sản, chỉ riêng 2 nhóm ngành này chiếm hơn 3/4 thanh khoản toàn thị trường.
• Top trái phiếu có thanh khoản cao nhất: HDBank (58,816 tỷ đồng), ACB (44,988 tỷ đồng), OCB (33,934 tỷ đồng), VIB (25,280 tỷ đồng), TCB (15,174 tỷ đồng) và nhóm VIN (VinGroup, Vinhomes, Vinfast) với  61,194 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025.
• Các Trái phiếu của nhóm VIN dẫn đầu về lợi suất đáo hạn (YTM). Cụ thể, mã trái phiếu VIF12402 (11.54% YTM) và VHM12410 (10.17% YTM) với tổng giá trị đạt 16,397 tỷ đồng giao dịch trong 6 tháng đầu năm 2025.

Tư vấn phát hành:

• Tính 6 tháng đầu năm 2025, TCBS dẫn đầu thị phần tư vấn phát hành TPDN (không tính nhóm ngân hàng) với 27,000 tỷ đồng tương đương 45.8% tổng quy mô phát hành, đứng thứ hai là HDS với 10,581 tỷ đồng tương đương 17.9% tổng quy mô phát hành.

Vui lòng xem cáo cáo chi tiết: Báo cáo Thị trường Trái Phiếu 6 tháng năm 2025